上周四格林斯潘在美國參議院聽證會上正式認錯了。他説了兩句很有意思的話，一句是"40年來一直有足夠的證據支持我的想法是對的，去年夏天我的整個理論體系崩潰了。"另外一句是"如果最好的專家都沒能預見事態發展，我想我們該問問自己爲什麼會這樣？"
之後全球股市再度跳水，一直到本周。格老的眞心話給金融界帶來的震憾不下於核子彈爆炸。40年都是錯的！那麼今天建立在相同理論基礎上的所有金融商品價格包括股市，應該也是錯的了！格林斯潘的證詞若是對的，那麼在新的理論制度來取代舊制度前，是不是就不應該繼續金融市場上的買賣？所有價位，規模是不是都應該退回到70年初？是不是大量的金融從業人員都該打包回家抱孩子，還是改行去種地？
第二句話中的"我們"指的是美國。"美國爲什麼會這樣？"這是説給歐亞峰會領袖們聽的。2005年11月3日衆議員Jim Saxton在美國會上，對格林斯潘退休的致詞演講是這樣説的"您引領美國貨幣政策走過了股災、戰爭、恐怖襲擊和自然災害，您爲美國繁榮作出的巨大貢獻，整個國家都感謝您。"這段致詞不小心道出了巨大貢獻背後不得不付出的代價——美國爲什麼會這樣？的答案。細想想不製造泡沫經濟怎麼能應付經濟成長中的突發事件？難到像18世紀末靠戰爭來刺激國防消費，提高經濟成長？讓烏克蘭、克羅地亞和俄羅斯打一場大戰？還是把股價推回到40年前，犧牲一兩代人的畢生儲蓄，大家不退休了一直做死在工作崗位上？那麼剩下來的路就只有繼續相信格林斯潘的理論了。我們繼續製造一堆小泡沫來取代次貸衍生商品泡沫破裂後的空隙，再讓這些小泡沫輪流一個個的破，邊破邊補維持個3、5十年再説。
解鈴還需系鈴人，目前看來看去格林斯潘的方法還是比較人道的。一個月來美、中、澳不約而同大量釋放房地産利好政策，我想背後的原因不言而喩。房産再度繁榮，會是走出經濟衰退的第一個泡沫，接下來的，新科技創新包括潔凈能源、環保科技、廢氣處理和水資源再生等投資製造的泡沫都可以留給百年後的子孫分期償還。11月15日在美國召開的G20經濟峰會至關重要，會議的結論可能犧牲歐盟，日本陷入長期經濟滯脹。這也是兩地在經濟事務上長期排外導致的必然結果。
最後談談澳洲地産未來可能受到的影響。如果老美用挑起歐洲戰爭解決經濟衰退，那麼澳洲地産會再度成爲二戰後歐洲人眼中的樂土，所以是利多，但是這種可能性只有百分之15。如果歐盟、日本主張的新金融制度通過，包括改變美元結算的制度，政府直接監管市場。那麼股市會緩緩進入一個漫長的熊市，房市中的商業投資用途部份價格會暴跌，自住消費部份會長期緩慢下跌一直到失業率止跌然後自住房價位會再次緩慢上昇。這個可能性有百分之25。再來就是類似陸克文的金融5點改革建議，加點監管條例的藥引子，降低副作用，繼續換湯不換藥。那麼房地産不漲價都不太可能，我擔心的是暴漲。所以今後製造泡沫不能專攻一個要同時多造幾個，在適當時點破一兩個，再修補。這個方案施行的可能性超過百分之50。剩下的個位數百分比就是什麼都做不成。全球等著經濟大蕭條的來臨，一切推倒重新來過。
現在不管怎麼看房地産都處於有利的價値位置上，四年來對雪梨房價下跌耿耿於懷的朋友們，現在看看股市的表現，內心是不是釋懷多了。房地産最重要的價値不在投資而在於保値。它是人類的最重要的消費必需品，地位僅次於吃飯穿衣。現在石油價格不是下來了嗎？爲什麼漲上去的車票、電費、瓦斯價格卻不降？這就是消費必需品的抗跌力。這也是每一位有志成爲防禦形投資者必需明白的道理。好了，説到這我們下周再聊。謝謝！
张丹儿
Elizabeth
0419 282 898
(Home World
4展示中心)
|
