”Short Sell Saves the Day Again “
賣空保險策略一次又一次的呈現出它的作用﹐全球股市在11月初時連續大跌多天﹐對我的投資組合影響不大﹐這都是充份運用指數賣空再度成功的實例。 澳洲的經濟特別是礦產公司對高油價和高澳元也是非常嚴重負面影響﹐雖然經濟成長還是不錯﹐但礦產公司的最佳時機可能差不多了。中國股市又失﹐現在是全球最貴的股市﹐不論用什麼樣的標準來看﹐這個股市可能會有很大的重挫﹐只不過是時間問題而已。
在這種時機﹐投資的風險變大﹐但不論如何﹐都要投資﹐將投資當成事業來經營﹐但要更加注意風險上的管理。 首先是投資額要減少﹐因為股價波動很大﹐選擇長期﹐分期性的投資﹐對喜歡的公司以間接投資方式來進行﹐股市大跌時多買一些﹐或是利用每月固定投資的方式。
運用CFD賣空的策略再度獲得重大成功﹐單單11月9日當天﹐美股再度大跌280多點﹐我全部的賣空指數上漲﹐總額超過$2000 ﹐投資租合預計將會下跌$4000 (但這包括多家公司派股息日到) ﹐一加一減對整體的組合上的影響不大。
“Modernise the big dinosaur – Coles”
這個星期買入跟蹤多年的藍籌股Wesfarmers (WES) 這家藍籌股﹐只買進很少﹐因為股市可能會持續下跌。眾所皆知﹐WES收購了Coles的計劃終於成功。這個龐大的“恐龍零售公司” 其實前景很好﹐ 只要有良好的管理﹐WES的管理過去以來都表現不錯﹐我相信他們可以將恐龍現代化﹐看看百貨公司Myer正是好例子﹐被私募基金買入後現在業績非常好。而身為澳洲兩大超市﹐Coles可以改進的地方很多﹐光是從地點上﹐員工素質上就已經有很多可以改進的地方。看看Woolworths 現在是多麼成功的超市和零售公司﹐澳洲的零售業務應當前景很 不錯才是﹐特別是現在澳幣高漲的時機。
Gold Gold, Oil Oil…
在這個市場中﹐這兩大類股最可能有潛力﹐黃金和石油﹐其它稀有重貴金屬如白金公司還有銀礦可能也較受益。不用說﹐黃金目前是歷史最高﹐美金持續下跌趨勢對黃金的需求只會持續成長。石油短期內看來也不會有下跌趨勢﹐中東問題解決不了﹐美國又進入冬季最耗油時間﹐最近一系列的採油計劃又受到政治或是氣候影響﹐導致某些地區供油量減少。但澳洲的黃金和石油公司所剩不多﹐特別是黃金公司﹐只剩下Lihir Gold, Newcrest Mining這兩大龍頭。國際的黃金公司﹐我們已經買進加拿大的 NovaGold(已經2星期成長20%) ﹐目前還在看幾家大規模的國際黃金公司如 Newmont, Harmony, Goldfields等。在澳洲則是注意黃金在海外的公司如Oxiana (OXR), Bolinsi Gold (BSG), Kingsgate Consolidated (KCN) 還有我一直很喜歡的 小黃金公司投資基金Lion Selection (LST) ﹐ LST的股價沒什麼變化﹐但光是過去 12個月﹐派發股息高達37先﹐股息非常高﹐因為這是投資黃金公司的基金﹐很多所投資公司在過去12個月已經被收購﹐LST從中受益。
Global Mining Investments (GMI) ﹐這是投資全球主要 礦產公司的上市基金﹐是間接投資礦產公司的好時機。我個人認為﹐未來的礦產公司中﹐礦產的藍籌股表現會比中小股好﹐勘探股會漸漸被淘汰﹐現在市場的趨勢讓投資者不再選擇高風險投資﹐但對已經生產礦產公司來說﹐前景還是不錯。
石油股是較有趣﹐上週買進ENI(義大利公司) ﹐這是歐洲各石油股中價值處於 低位的公司﹐也是義大利最大的石油公司﹐在北非特別活躍。不久前賣掉了CNOOC(美國上市) 對中國的公司就是擔心價值過高﹐過熱。相對下﹐歐美國家的石油 股好多了﹐在全球都有資產﹐也擁有素質高出許多的管理。不過中國石油公司股價上漲有個好處﹐它們可能會開始投資併購其它跨國石油公司來鞏固資源﹐俄羅斯的公司也是﹐當然收購任何石油公司都必須經過政治考量。
以這個為基礎﹐澳洲和美國﹐英國還有加拿大的中等規模石油公司到是可以當成參考和分析對象。最近商業上較忙碌﹐因為不少家上市公司對金錢貓的服務有興趣﹐所以無法抽身分析太多公司﹐目前較喜歡的是Oil Search (OSH), Antares Energy (AZZ) ﹐Beach Petroleum (BPT) 和歐洲上市的Tullow Oil ﹐也正在分析加拿大的公司﹐因為臨近美國市場﹐有地理上的優勢﹐不過澳洲不少家上市公司的主要資源也是在美國和墨西哥灣如Petsec就是一家。Santos和Tap Oil是另外兩個有趣的公司﹐前者的控股限制終於解除﹐後者則是一直缺乏重大發現﹐但如果有另一家公司成為主要股東可以擴充勘探計劃。最近會花一點心思在這個類股﹐也會在美國買入石油類股的ETF來增加這方面的投資。
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